Финансовый советник

Дождь не идет все время. Человек не бывает бедным всю жизнь.
Китайская пословица

Кому предназначен портфель, который был сформирован и за которым я слежу:

• долгосрочному инвестору, планирующему инвестиции на 20-25 лет;
• молодому инвестору в возрасте 30-35 лет;
• инвестору, понимающему что такое риск и готовому этот риск нести.

Итоги месяца. В июне Портфель ПИФов уменьшился на 6,32%. Индекс ММВБ упал за этот период на 13,52%, а РТС на 9,25%. Индекс облигаций RUX-Cbonds вырос на 2,36%. Новых приобретений или погашений паев в портфель в июне не совершалось. Портфель управляется пассивно, что мне видится разумным и соответствует долгосрочной стратегии. Структура портфеля представлена здесь. Как составить портфель ПИФов можно прочитать здесь.

Итоги полугодия. Стоимость Портфеля ПИФов на 30 июня 2009 года составила 191 675,19 рублей.  С начала года стоимость портфеля в целом увеличилась на 57,89%. Индекс ММВБ вырос с начала года 56,82%, а индекс РТС на 56,20%. Облигационный индекс RUX-Cbonds поднялся на 15,07%. Полугодие выдалось очень нестабильным: в январе стоимость портфеля опускалась к 100 000 руб., а в июне преодолела отметку в 200 000 руб. Кстати, в январе я перевел деньги с депозита в фонд акций. Это оказалось вполне удачным решением. График динамики Портфеля ПИФов с начала года можно посмотреть здесь.

Последние полгода я следил за динамикой своего Портфеля ПИФов и динамикой ПИФов двух видов: сбалансированными и фондами фондов. Итак, среди всех фондов фондов на российском рынке (их всего 10 шт.) на 30.06.2009 мой Портфель ПИФов занимает 1 место по доходности с начала года. А среди сбалансированных фондов (их 121 шт.) находится на 33 месте по доходности с начала года. Ни один из фондов в моем Портфеле ПИФов не закрылся, а управляющие компании чувствуют себя вполне терпимо.

Итоги двух лет. В прошедшем месяце стукнуло два года Портфелю ПИФов. Портфель был сформирован 25.06.2007. Его стоимость снизилась за это время на 32,12%. Индекс РТС за это время снизился на 47,94%. Благодаря консервативной части портфеля, состоящей из двух фондов облигаций и депозита, удалось сократить падение стоимости при пассивном управлении портфелем.

Динамика стоимости портфеля и индекса РТС показана ниже. На графике также показан спрэд между стоимостью Портфеля ПИФов и индексом РТС. Средняя доля облигаций и денег в портфеле на уровне 30% привела к 20%-ной разнице в доходности. В хорошие времена эта разница была не в пользу портфеля, а в плохие наоборот – сыграла положительно. 

В начале 2009 года сложно было себе представить, что индексы российского фондового рынка вырастут за полгода на 56%!. Но, на фондовом рынке бывает всякое. Теперь это мы знаем не по книжкам и рассказам "бывалых" инвесторов, а на собственном опыте.

Предлагаю ответить на пару вопросов.

Опрос #1424098 Где будет фондовый рынок к концу года?
Открыт: Всем, подробные результаты видны: Всем

Индекс ММВБ 31 декабря 2009 года будет на уровне?

Ваши действия сейчас как инвестора?

За последние 12 лет индекс ММВБ рос в среднем на 21% с хвостиком в год. Солидный результат, учитывая, что за эти 12 лет были обвалы 1998 и 2008 гг. Как будет расти российский фондовый рынок и экономика в будущем пока неясно. Оставим прогнозы за теми кто может.

Несмотря на фантастический рост с марта месяца, многие инвесторы по-прежнему видят минусы по своим портфелям. Как паказано на графике внизу для возвращения к исходной точке при падении на определенную величину требуется большая доходность. Так при падении портфеля на 25% необходимо заработать 33,3%, чтобы вернуться к исходному значению, а при падении на 50% инвестору нужно удвоить свой портфель для выхода в ноль. В 2008 году индекс ММВБ потерял порядка 65%. Для возвращения на уровни начала года необходим рост в 188%! С этой высоты ралли прошедшей весны лишь часть пути.



В общем, набираемся терпения.

Больше можно прочесть на сайте www.dmitriklimov.com.

Каждое утро я слушаю новости по радио. В конце выпуска новостей дают краткий прогноз погоды. Его готовят в метеоцентре специалисты с большим опытом работы с помощью мощных компьютеров и космических спутников. В общем полезно. Хотя бы узнаю температуру воздуха, чтобы не одеться в теплое пальто вместо легкой куртки. С осадками, правда, бывают промахи: зонт возьмешь, а дождя не было. Ну, с кем не бывает.

С некоторой регулярностью я навещаю свою бабушку, которая живет в небольшом городке на берегу реки. Радио я там не слушаю, да и за погодой слежу не так пристально. Зато иногда бабушка выдает свой прогноз погоды, основанный на приметах, выработанных многолетним опытом и чутьем. Порой, правда, и тут приходится возвращаться за зонтом или переодеваться. Но, как известно, бывает всякое. С кем не случается.

Похожая ситуация складывается и на фондовом рынке. Армия аналитиков и гуру яростно прогнозирует исход торгового дня, недели, месяца или года. Кто-то строит графики и считает уровни Фибоначчи, другие нагромождают мультипликаторы в поисках «истинной» стоимости активов. Послушав прогнозы, можно неплохо заработать в одном случае и здорово влететь в другом. В общем, бывает всякое.
Но, иногда можно услышать или прочитать прогнозы несколько иного свойства, базирующиеся на житейском наблюдении и смекалке. Точность подобных прогнозов неоднозначна, но их простота и изящество подкупают.

Предлагаю вашему вниманию одиннадцать нестандартных индикаторов, помогающих предсказать фондовый рынок.

 

( Читать далее )

Дождь не идет все время. Человек не бывает бедным всю жизнь.
Китайская пословица

Стоимость Портфеля ПИФов на 30 апреля 2009 года составила 173 582 рубля. С начала года стоимость портфеля в целом увеличилась на 42,98%. Индекс ММВБ вырос на 48,56%, а индекс РТС на 31,81%. Облигационный индекс RUX-Cbonds поднялся на 10,27%.

В апреле Портфель ПИФов вырос на 14,03%. Рост приличный. Правда, с учетом масштабов падаения в прошлом году Портфелю необходимо вырасти еще на 62%, чтобы выйти в ноль. Новых приобретений или погашений паев в портфель в апреле не совершалось. Подробнее о динамике и структуре Портфеля здесь.

Сейчас в прессе появится множество статей про покупку ПИФов, их удивительную доходность и возможность заработать. В чем-то это похоже на правду. Но, перед принятием решения о приобретении паев того или иного фонда, зайдите на страничку сайта Investfunds.ru. Здесь вы найдете обновляемый список фондов, находящихся на стадии прекращения. На начало мая таких фондов было 63 штуки или около 5% от общего количества паевых инвестиционных фондов (открытых, интервальных и закрытых) в России. В списке можно встретить компании с именем, объявлявшие в прошлом об огромных планах, а можно найти и тех, кто так о себе заявить не успел.

До недавнего времени число фондов только росло, а теперь мы сталкиваемся и с обратной тенденцией. Для западных стран, где паевые инвестиционные фонды - это во многом маркетинг, подобная ситуация является нормой: фонды открываются, закрываются, сливаются и т.д. - все во имя привлечения клиента. Будем привыкать и мы.
 

На Wall Street есть поговорка, которую любят повторять в мае: “Sell in May, Go Away” или, говоря русским языком, распродавай акции в мае и будь вне рынка… до осени. Ниже я привожу небольшие расчеты для российского индекса ММВБ за последние 11 лет и американского индекса DOW Jonce за последние 20 лет.

Среднее изменение индекса ММВБ за период с начала мая по конец октября было -3,57%, а за период с начала ноября до конца апреля +49%. Медианы изменений индекса за эти периоды равны +5,12% и 19,82% соответственно. За период май-октябрь рынок был положительным в 55% случаев, а за период ноябрь-апрель в 73% случаев.

Для индекса DOW цифры похожи. Среднее изменение индекса за период май-октябрь было +0,44%, а за период ноябрь-апрель +6,86%. Медианы изменений были +4,29% и 7,19% соответственно. В 60% случаев индекс рост за май-октябрь, а в период ноябрь-апрель рост наблюдался в 85% случаев.

Последние несколько дней в новостях обязательно говорят о новой болезни - свином гриппе. Вчера мировые фондовые площадки несколько лихорадило по этой причине (с точки зрения некоторых аналитиков). В цене упали акции туроператоров и авиакомпаний, а вот акции производителей рыбы и лекарств выросли в цене.

Инвестору полезно будет отслеживать динамику распространения вируса с помощью сервиса предлагаемого Google.

Дождь не идет все время. Человек не бывает бедным всю жизнь.
Китайская пословица

Стоимость Портфеля ПИФов на 31 марта 2009 года составила 152 226,77 рублей. С начала года стоимость портфеля в целом увеличилась на 25,39%. Индекс ММВБ вырос на 24,76%, а индекс РТС на 9,14%. Облигационный индекс RUX-Cbonds поднялся на 7,25%.

В марте Портфель ПИФов вырос на 17,27%. Вполне хороший результат, чтобы прибавить оптимизма в столь трудное время. Новых приобретений или погашений паев в портфель в марте не совершалось. Доля акций в Портфеле ПИФов составляет 67,16%, а облигаций 32,84%. Подробнее о динамике портфеля и графики можно посмотреть на сайте www.dmitriklimov.com. Заходите, читайте, комментируйте.

Всякое заблуждение пагубно, но там, где к нему примешивается страсть, пагубно двойне.
Плутарх

Все мы свидетели экономического кризиса. Кого-то он затронул явно, для кого-то прошел стороной. Пока!? Многие из нас имеют мнения и суждения о причинах глобального, теперь уже, экономического кризиса.

Лично для меня кризис начался с прочтения новости на сайте www.money.cnn.com в самом начале января 2008 года. Появилось ощущение первого звоночка и нарастающей неопределенности. Позже кризис коснулся меня непосредственно: уволили коллег и знакомых, изменили планы развития компании, упала активность на рынке. Но, самое яркое и неприятное ощущение от кризиса – состояние неопределенности. Ты, твои коллеги, аналитики, эксперты, никто не знает, что будет дальше и как глубоко мы увязли в проблемах. Многие модели, которые использовались в работе и жизни раньше, перестали работать, а новые еще не появились. Момент, безусловно, уникальный как для характера, так и для личного развития.

Интересные варианты объяснения причин возникновения кризиса можно найти в сети. Все они похожи по своему содержанию, но различаются по представлению. В одном случае это шуточный диалог, в другом яркая презентация, в третьем, анализ ситуации на основе сухих цифр и фактов. На сайте www.dmitriklimov.com можно все эти варианты посмотреть и  прочитать. 

Желаю приятного чтения, просмотра и размышлений о причинах кризиса.

Felix, qui potuit rerum cognoscere causas - Cчастлив тот, кто мог познать причины вещей
Вергилий

Лучшие друзья девушек – бриллианты. Про инвесторов можно сказать и так: акции компаний, добывающих, обрабатывающих и продающих бриллианты – лучшие друзья инвесторов. Но, пока это все слова или, как нынче любят говорить, ПИАР.

В материале на сайте www.dmitriklimov.com кратко рассматривается объявленный УК "Лидер" новый ПИФ, активы которого планируется инвестировать в бриллианты. Также приводятся полезные ссылки на источники информации о бриллиантовой отрасли.

Дождь не идет все время. Человек не бывает бедным всю жизнь.
Китайская пословица

Стоимость Портфеля ПИФов на 27 февраля 2009 года составила 129 806,39 рублей. С начала года стоимость портфеля в целом увеличилась на 6,93%. В свою очередь индекс РТС снизился за этот же период на 13,82%, а индекс RUX-Cbonds поднялся на 3,27%. Динамика Портфеля ПИФов смотрится прилично на фоне индекса РТС, но тут нужно учесть валютную составляющую, заложенную в индекс РТС: за январь-февраль рубль ослаб по отношению к доллару США на 15%.

Подробнее и с картинками смотрите на сайте www.dmitriklimov.com.

Многие из нас читают газеты, смотрят новости и думают, чувствуют, понимают, что такой кризис мы переживаем впервые. Это и грустно, и страшно, и, пожалуй, интересно. Мы живые свидетели крупного исторического события мирового масштаба.

В обществе в любой период есть разные группы. Одни охают, другие замирают в ожидании перемен, третьи ищут пути выхода. А есть еще те, кто погружается в историю, проводит параллели и ищет аналогии, анализирует. Иногда такие изыскания получаются довольно интересными, в чем-то даже обнадеживающими.

Подробнее можно прочесть здесь.
 

Статистика - наука полезная. Иногда, ее, правда, называют лукавой. Цифры можно повернуть одним образом и обосновать “правду”, а можно повернуть их по-другому и практически также легко найти основание для оправдания “лжи”. В общем, требуется навык и знания, чтобы цепочки цифр говорили ровно то, что они говорят.

Первый президентский срок Д.А. Медведева начался не самым удачным образом. Через сто дней после инаугурации рынок РТС обвалился на 19%, рубль ослаб на 2,5%, а нефть марки Brent упала на 8%. И это, как показывает уже история, было только начало.

Подробнее в материале "Президенты и валютные, товарные, фондовые рынки".

Согласитесь, порой так хочется вытянуть счастливый билет. Каждый под термином “счастливый билет” понимает что-то свое. Для инвесторов на фондовом рынке это может быть акция, которая вырастет в ближайщие несколько лет многократно. Или, например, паевой инвестиционный фонд, который из года в год обыгрывает соответствующий бенчмарк.

Возьмем инвестора, который решил вложить 100 000 рублей в открытый паевой фонд акций на российском фондовом рынке. Выбирает он фонд очень просто. Смотрит на рейтинг по итогам прошедшего года и в первый рабочий день нового года покупает паи фонда-лидера. Подробнее эксперимент и некоторые выводы из него описаны в материале "Инвестиции в ПИФ-лидер себя не оправдывают".
 

Дождь не идет все время. Человек не бывает бедным всю жизнь.
Китайская пословица

На своем сайте www.dmitriklimov.com в материале "Портфель ПИФов, итоги января: ребалансировка" подвожу итоги по Портфелю ПИФов за январь. В целом результат можно оценить как положительный. Важное действие по Портфелю - ребалансировка. Привел соотношение акции/облигации к приемлемому для себя соотношению 65%/35%. Также читайте о простом правиле на тему: сколько облигаций держать в своем портфеле?

Довольно часто мы, услышав рекламу или просмотрев рейтинг ПИФов по доходности, ищем лидера, который по нашим ожиданиям на основе прошлых успехов, покажет высокую доходность в будущем. Как показывают научные исследования наших зарубежных коллег и мои личные небольшие изыскания, ситуация скорее обратная. По рейтингам доходности можно с большой долей уверенности выявить паевые фонды акций - неудачники, а вот лидеров среди открытых ПИФов акций по доходности в будущем вычислить не удастся. В небольшом материале  "О чем говорит доходность ПИФов за предыдущие годы?" я эту тему постарался раскрыть. 

Когда-то в 2005 году, вкладывая средства в наш фондовый рынок, я мечтал о том, как здорово было бы инвестировать на уровнях начала века, скажем 2001-2002 гг! 2008 год позволил приблизиться к этой мечте. В январе 2009 моя мечта стала еще ближе. Мировые фондовые рынки продолжили снижение по всем фронтам. Российский индекс РТС упал на 15,33% и находится сейчас на уровнях 2003 года. Американский индекс S&P500 обвалился на 8,6%. Это стало рекордным январским падением. Подробнее об итогах января на сайте www.dmitriklimov.com.

Некоторое время назад я задумался о том, чтобы начать вести домашнюю бухгалтерию. Тестируя разные программы для личных финансов и размышляя над технологией заполнения всевозможных табличек, предлагаемых этими программами, я обнаружил, что делать это нужно каждый день кропотливо, пунктуально и терпеливо. Здесь возникает чисто психологическая проблема: нужна привычка, нужно ежедневное усердие, нужна внимательность и усилие над собой. Учитывая, что я порой принципиально не открываю компьютер дома, чтобы отдохнуть от него, трудности действительно очевидны.

Через некоторое время размышлений мне на глаза попалось вполне приемлемое решение. Далее...